NPM Capital, het investeringsvehikel van familieconcern SHV, neemt schoolboekendistributeur Iddink over. Een keur aan juridische adviseurs werkte aan de deal met een waarde tussen de € 200 en 250 miljoen.
SHV zit niet stil. Vorige week vestigde het nog alle aandacht op zich met de overname van dierenvoederproducent Nutreco, nu staat haar participatiemaatschappij NPM Capital in het middelpunt van de belangstelling met de aankoop van een meerderheidsbelang van 70% in onderwijsdienstverlener Iddink Groep. Iddink ziet sterke groeikansen in de verdere ontwikkeling van digitale schoolomgevingen en innovatieve leeroplossingen. NPM Capital steunt de strategie van Iddink en zal, indien nodig, aanvullend kapitaal verstrekken voor overnames en investeringen.
NPM Capital neemt de aandelen over van Rabo Capital en enkele minderheidsaandeelhouders. NautaDutilh adviseerde NPM Capital hierbij met een team bestaande uit Jeroen Preller (dealcaptain), Nienke van der Meer, Judith Mathijssen, Lex Klapwijk, Sophie van Lanschot, Barbara Nijs en Babs Schoenmakers. Bas Boris Visser en Mirjam van der Kaay van Clifford Chance hebben NPM geadviseerd bij de financiering van de deal. PwC ondersteunde NPM met M&A advies, Debt Advisory en Transaction Services.
Secondary buy-out
Het verkopende consortium, geleid door Rabo Capital, werd bijgestaan door de adviseurs van Loyens & Loeff, dat Iddink al jaren tot haar clientèle mag rekenen. Ook Rabo Capital schakelt het kantoor met enige regelmaat in sinds de overname van Iddink in 2008. Het team van Loyens & Loeff bestond uit Harmen Holtrop (dealcaptain), Antoinette van der Hauw en Marie-Louise Weeda. Nadat Rabobank eerder dit jaar haar private equity activiteiten heeft verzelfstandigd, is Rabo Capital omgedoopt tot Nordian Capital. Pieter Stor, Pieter Blomjous en Patrice Maas gaven financieel advies namens Rabobank.
Wat de transactie bijzonder maakt volgens Loyens & Loeff lead partner Holtrop is dat het een secondary buy-out betreft: “Hierbij keert het management dus terug als aandeelhouder om samen met NPM verder te bouwen aan de ontwikkeling van Iddink. Deze transactie laat bovendien zien dat private equity weer volop meedoet, niet in de laatste plaats omdat financiering weer (makkelijker) beschikbaar is.” Holtrop merkt op dat deze trend al enige tijd zichtbaar is, wat tevens valt op te maken uit verschillende league tables.
Digitaal leren
Iddink is in de vorige eeuw uitgegroeid tot een leidende verstrekker van leermiddelen voor het voortgezet onderwijs in Nederland. De afgelopen jaren heeft het bedrijf het toonaangevende web-based pakket Magister verder ontwikkeld tot een platform waarmee scholen administreren, leren, begeleiden en sturen. Mede hierdoor speelt de onderneming een belangrijke rol in de transitie naar digitaal leren en ondersteunt het scholen, uitgevers en andere belanghebbenden hierbij. Iddink is behalve in Nederland ook actief in België en Spanje.
Een overzicht van de deal is te vinden in de OverFusies Databank.