CSM heeft een koper gevonden voor haar bakkerijtak. Private equitybedrijf Rhône Capital neemt het bedrijfsonderdeel, waarin meer dan driekwart van de activiteiten van CSM zijn gehuisvest, over voor € 1,05 miljard. CSM zette haar bakkerijtak in mei vorig jaar in de etalage, omdat zij zich wil gaan richten op onder andere haar melkzuuractiviteiten. De verwachting is dat de deal in het derde kwartaal van dit jaar rond komt.
Het uit 1919 daterende CSM heeft met de bedrijfstak tevens haar bedrijfsnaam verkocht. Het bedrijf maakte daarom onlangs bekend dat het overblijvende deel van CSM dit jaar nog een nieuwe bedrijfsnaam krijgt. Hoe het rompbedrijf, dat voorheen Centrale Suiker Maatschappij heette, zich straks noemt is nog in nevelen gehuld.
Advocatenkantoor Allen & Overy adviseert CSM bij de transactie op juridisch vlak, terwijl teams van Rabobank en Rothshield corporate finance advies verzorgen. Het Rabobank team staat onder leiding van Arthur van der Goes.
Transformatie
Partner Maarten Muller zwaait de scepter over het Allen & Overy-team dat aan de deal werkt. Het was een voorrecht om CSM te mogen adviseren bij haar transformatie naar een ‘bio-based ingredients’ onderneming”, geeft hij aan in een reactie.“Dit was een complexe en uitdagende transactie, waarbij we de eisen van de US financing markt (voor de koper) moesten combineren met de vereisten die gelden voor een beursgenoteerde onderneming die een substantieel deel van haar business afstoot.” Ook refereert hij aan de prettige samenwerking met CSM tijdens het dealproces. “De mensen van CSM hebben op fantastische wijze alle uitdagingen het hoofd geboden en dit leidde tot aankondiging van de voorgenomen transactie kort na ontvangst van de biedingen. Ook voor ons was het een gedenkwaardige ervaring, met geweldig teamwerk met onze collega’s in de US, UK, België en veel andere landen.”
Merendeel van de business
Investeerder Rhône Capital, dat zijn hoofdkwartier in New York heeft staan en verder kantoren heeft in Londen en Parijs, schakelde de advocatenkantoren Stibbe en Sullivan& Cromwell in voor juridisch advies. PwC en de Amerikaanse zakenbank Morgan Stanley verzorgen gezamenlijk het corporate finance advies. Eva Das leidt het team van Stibbe dat aan de deal werkt. In een reactie geeft ze aan dat dit om meerdere redenen een bijzondere deal was. “Bakery Supplies vertegenwoordigt het merendeel van de business van CSM en betreft zowel de Europese als de Noord-Amerikaanse business. Het is een heel mooie transactie om aan te werken. Door de goede samenwerking tussen alle betrokkenen konden we snel schakelen.”
Financieringsstructuur
Partner Richard Pollack is de dealcaptain van het Amerikaanse kantoor Sullivan & Cromwell. Hij stipt in zijn reactie aan dat het aantal jurisdicties dat bij de deal betrokken was de deal extra complex maakte. ”Daarnaast maakt het gebruik van een nieuwe Amerikaanse financieringsstructuur bij een Europese acquisitie de deal speciaal.”