De Brexit is niet alleen een zorg voor de juridische dienstverleners maar bezorgt ook de corporate finance adviseurs grijze haren. Want hoe te adviseren over een aankoop of verkoop van een bedrijfsonderdeel met de grootste demerger uit de economische geschiedenis in het vooruitzicht? Dit is van latere zorg, de League Tables H1 gaan over een markt die een Brexit eigenlijk niet voor mogelijk hield.
Door Jan-Kees van Oord
In de eerste helft van 2016 zetten BDO M&A en Rabobank ongestoord hun strijd om de eerste plaats voort in de ranglijst naar dealaantal. Voorlopig staat BDO M&A fier bovenaan, met 18 aangekondigde deals (tegenover 19 in 2015). De tweede plek is voor Rabobank met 14 deals (eveneens 14 in 2015), gevolgd door PwC met 10 deals (tegenover 8 in 2015). De top tien van de league tables naar dealaantal ziet er als volgt uit:
| Kantoor | Aantal deals H1 2016 | Aantal deals H1 2015 | Bedrag in € (miljarden) |
| 01. BDO M&A | 18 | 19 | niet openbaar |
| 02. Rabobank | 14 | 14 | 1,20 |
| 03. PwC | 10 | 8 | 0,17 |
| 04. ING | 10 | 13 | 0,16 |
| 05. ABN Amro | 8 | 12 | 17,78 |
| 06. KPMG Corporate Finance | 8 | 12 | 2,65 |
| 07. Deloitte Corporate Finance | 8 | 12 | 0,01 |
| 08. Nielen Schuman | 7 | 3 | 0,07 |
| 09. Holland Corporate Finance | 6 | 5 | 0,14 |
| 10. EY (TAS) | 5 | 9 | niet openbaar |
Kansen voor bedrijven met flexibel karakter
Albert Koops, partner bij BDO M&A, geeft een verklaring voor de hoge productiviteit van het eerste half jaar: “Wij zien dat met name private equity zeer actief is, zo hebben wij in 2016 ruim 10 succesvolle transacties begeleid waarbij private equity betrokken was. Tevens mochten wij Pluripharm begeleiden bij de overname van Distrimed door Brocacef en Mediq, een intensieve en multidisciplinaire opdracht waarin wij Pluripharm zowel hebben begeleid in de onderhandelingen, het due diligence onderzoek, het opstellen van de contracten en met fiscaal advies. Het komt steeds vaker voor dat we worden benaderd door partijen die interesse hebben in onze full service dienstverlening.”
Desgevraagd geeft Koops ook zijn verwachtingen over de M&A markt. De olifant in de kamer schuwt hij daarbij niet: “De belangrijke ontwikkeling van de afgelopen periode is uiteraard de in juni aangekondigde Brexit. Hoewel wij zeker de verwachting hebben dat dit impact heeft op de totale M&A markt vanwege alle onzekerheid die momenteel boven de markt hangt, zien wij momenteel ook transacties waarin partijen hier overheen stappen,” aldus Koops. “Het is van belang te realiseren dat de UK nog een periode van twee jaar heeft om het eens te worden onder welke voorwaarden zij Europa zal verlaten. De Britse overheid zal zonder meer acties ondernemen die moeten bijdragen aan een attractief vestigingsklimaat in een UK buiten de Europese Unie. Wij verwachten daarom op de langere termijn dat bedrijven met een flexibel karakter en sterk aanpassingsvermogen de kansen zullen aangrijpen die uit de Brexit zullen voortkomen.”
In de tables naar dealwaarde gaat ABN Amro aan kop met een totale disclosed deal value van € 17,78 miljard. ABN Amro was onder meer betrokken bij de overname van AudioNova International door Sonova en de beursgangen van Sif en Coca-Cola European Partners. Een tweede plaats is voor KPMG Corporate Finance (€ 2,65 miljard), dat zoal adviseerde bij de overname van Conclusion door NPM Capital en de aankoop van eFocus door Valtech. Met een vrijgegeven dealwaarde van €1,20 miljard staat Rabobank op de derde plek. Rabobank adviseerde onder meer bij de beursgang van ForFarmers en de overname van Florentin door Obela.
Beste dealmaker
Aandacht voor de gezichten achter de deals is er ook. BDO M&A is niet alleen het kantoor met de meeste transacties op zijn naam, maar levert ook de productiefste adviseur: Luc Augustijn staat met negen aangekondigde deals op de eerste plaatst. Hij was onder meer betrokken bij de overname van Thermoware door Antea. Met vijf aangekondigde deals is de tweede plek voor Rolf Visser van Deloitte Corporate Finance. Visser heeft onder andere Smart Services geadviseerd bij de verkoop aan Pay for People. De derde plek is voor Istvan Csejtei van PwC met drie aangekondigde deals. Hij was onder meer betrokken bij de aankoop van La Ligna door Blend Company.
De drie financieel adviseurs met de grootste overnamewaardes op hun naam zijn: Dennis van Zijl (ABN Amro, € 830 miljoen), Willem Kröner (Rabobank, € 657,65 miljoen) en Jan Droste (Rabobank, € 140 miljoen).
Het OverFusies League Tables kwartaalrapport kunt u hier gratis downloaden