• Skip to primary navigation
  • Skip to main content
  • Skip to primary sidebar
  • Skip to footer
  • Nieuwsbrief
  • Magazine
  • Webshop
  • Contact en colofon

Advocatie

Dé nieuwssite voor advocaten, notarissen en juristen

  • Actueel
    • Nieuws
    • Business
    • Tuchtrecht
    • Nieuwe uitdaging
    • Deals
    • Human Interest
    • Opinie en blogs
    • Buitenland
  • AI, tech & legal
  • Podcasts
  • De Stand
    • Advocatuur Top 50
    • Notariaat Top 30
    • Archief De Stand
  • Uitgelicht
  • Vacatures
  • Opleidingen
  • Partners
    • PKIsigning
    • Howden
    • OSR
    • PO-Online

Letters from London: NautaDutilh

31 oktober 2007 door Advocatie Redactie

Londen verdringt New York als het financiële centrum van de wereld waar je moet zijn voor de grootste deals en IPO’s (beursgangen). Dit proces is al enige jaren gaande, maar krijgt nu ook consequenties voor de (Nederlandse) advocatuur. Zo verplaatste Stibbe een belangrijke partner gespecialiseerd in private equity en M&A van New York naar Londen. Amerikaanse advocatenkantoren spelen ook op deze ontwikkeling in door zich massaal te vestigen in Londen en zich met alle macht te storten op de London market. Veelal met Engelse sollicitors die ze lokken met hoge salarissen. Rond de 2000 Engelse advocaten werken in Londen inmiddels al voor Amerikaanse kantoren, zo becijferde het legal recruitment-bureau Hughes Castell.

Door Micha Kat

Dealmaking centre
Als oorzaken voor de opmars van Londen worden vooral genoemd de te strenge wet- en regelgeving rond de capital markets in de VS (vooral vanuit de Sarbanes Oxley-wet). De regels zouden ondernemingen ‘wegjagen’ uit New York. Londen heeft als dealmaking centre voor emerging markets een sterke positie. Dit komt onder meer door de historische banden van Engeland met (delen van) Azië en de gemakkelijker tijdszone waarin Londen ligt voor deze delen van de wereld. Ook de te strenge immigratiewetgeving in de VS maakt het voor buitenlanders lastig om te gaan werken in de Big Apple. Burgemeester Michael Bloomberg van New York huurde zelfs de consultants van McKinsey in om een antwoord te vinden op de vraag hoe New York moet reageren op de ‘coup’ van Londen.

Advocatie.nl reisde naar de Square Mile (het gebied waar het allemaal gebeurt) om bij drie Nederlandse kantoren te peilen wat er thans in Londen leeft en speelt. Tijdens het bezoek bereikt de credit crunch – de financieringscrisis die werd getriggerd door subprime hypotheken in de VS – een hoogtepunt. In de Financial Times staat in die dagen het volgende: “In just eight weeks the mood in the Square Mile had gone from an exuberant high fuelled by four years of unprecedented deal activity to a dispirited low following the US subprime crisis”. Never a dull moment in the City of Londen!

NautaDutilh: ‘De deals worden steeds groter’
“Nog niet zo lang geleden was een deal van een miljard gulden echt heel groot, een event. Nu moet je zeggen dat een deal van 450 miljoen euro, het equivalent, niets bijzonders meer is. Een mid market affair“, zegt David Vietor, partner van NautaDutilh (ND). Hij werkt in Londen vanaf 2005 en is specialist op het gebied van financieringen. Samen met Gaike Dalenoord die in mei 2006 overkwam voor de corporate and capital markets-praktijk runt hij de vestiging in Londen. Daar werken thans 10 fee earners. We spreken de partners in de riante lobby van het Grosvenor House Hotel nabij Hyde Park. Daar houdt de ABA (American Bar Association) dit jaar haar bijeenkomst voor de fall meeting. Een van de belangrijkste netwerk evenementen van het jaar voor de internationale topadvocatuur. Bij het gesprek is ook aanwezig Nicole Segboer, senior coördinator interne communicatie & PR in Nederland. Die avond geeft NautaDutilh een feestje voor de Young (and Young at heart) friends in the City en bezoekers van de fall meeting in de trendy gelegenheid M1NT in Jeremyn Street. Dat Londen steeds belangrijker wordt merken de beide partners niet alleen aan het groter worden van de deals. Dalenoord: “Je ziet dat de Amerikaanse kantoren ook inzien dat de buit in toenemende mate in Londen te halen is en hier grote operations neerzetten. Het is net zoiets als toen de Engelse kantoren zich massaal op Nederland stortten eind jaren negentig, de panelen zijn echt aan het schuiven.”

Nederlandse entiteiten
Waar hebben de advocaten deze week zoal aan gewerkt? David Vietor: “Ik werk aan de financiering van een openbaar bod op een Nederlandse beursgenoteerde partij door een Engels private equity-fonds. Mijn cliënt is de Amerikaanse zakenbank die de deal financiert. Juridisch spelen hier vooral zaken rond risico’s en de beperking daarvan.” Dalenoord: “Ik ben bezig met een management buy out bij een Amerikaans beursgenoteerd bedrijf met Nederlandse entiteiten in de ondernemingsstructuur. Die entiteiten worden vaak om fiscale redenen in ons land opgetuigd. Het nieuwe management wil de onderneming vanuit Nederland gaan runnen. Ook werk ik in samenwerking met een van onze US referral friends aan een emissie door een Nederlands beursgenoteerd bedrijf van convertible bonds. Dat zijn obligaties die na verloop van tijd kunnen worden omgezet in aandelen. Dit type effecten is in de huidige kredietcrisis populair omdat je er flexibel mee kunt omgaan.” In principe heeft al het werk in Londen een Nederlandse component, want daar ligt natuurlijk de juridische expertise van de advocaten. In principe, want op het kantoor zit ook een tax lawyer uit Luxemburg die uitsluitend adviseert over de interessante financiële en fiscale aspecten van zijn land. Al dat werk zou ook best vanuit Nederland kunnen worden gedaan, maar het is toch van eminent belang in Londen te zitten omdat het werk daar wordt ‘vergeven’. “Je gezicht laten zien, feestjes en recepties aflopen, elkaar recht in de ogen kunnen kijken: dat is hier erg belangrijk”, aldus de partners. Zelfs ook in deze ‘Blackberry-tijden’.

Horses for courses
Drie typen cliënt komen in Londen vooral in beeld: het werk dat wordt gedaan voor grote Amerikaanse en Engelse kantoren (referrals), voor de investment banks en voor private equity-fondsen en hedgefunds. Bij al deze clubs moet regelmatig worden ‘gelobbyd’. Bij de laatste twee categorieën gaat het in de regel om (de financiering van) investeringen in Nederlandse bedrijven of in buitenlandse ondernemingen met Nederlandse vertakkingen en om Nederlandse capital market-transacties (IPO’s en emissies). De referrals kunnen van alles zijn (al zijn ze veelal wel M&A-related). Dalenoord: “We werken in beginsel met alle grote en onafhankelijke Engelse en Amerikaanse kantoren. Natuurlijk met name voor de kantoren die geen vestiging hebben in Nederland, Luxemburg of België. Hier geldt het adagium horses for courses. Ze zoeken voor een bepaald deel van een transactie de beste advocaat bij het beste kantoor. Gelukkig komen ze dan vaak bij ons terecht.” Als voorbeelden van belangrijke referral-kantoren noemen de partners Slaughter & May, Mcfarlanes, Ashurst, Simpson Thatcher, White & Case, Latham & Watkins en Kirkland & Ellis.

Een belangrijk deel van de praktijk in Londen bestaat uit het ‘naar Amsterdam-Euronext brengen’ van allerlei (vaak innovatieve) beleggingsfondsen. Dalenoord spreekt zelfs van het ‘reclame maken voor de Nederlandse fondsenmarkt’. Deze aantrekkingskracht heeft alles te maken met het feit dat Nederland bepaalde jurisdicties heeft aangewezen waar van adequaat toezicht uitgegaan mag worden. Daardoor kunnen bepaalde Nederlandse regels buiten beschouwing blijven. NautaDutilh had een belangrijk aandeel in de notering van de Pan-European Hotel Acquisition Company N.V.. Het is de eerste Special Purpose Acquisition Company (SPAC) op Euronext. Eerder stond NautaDutilh in die markt het op Guernsey geregistreerde private equity huis Apollo bij, bij de notering van het fonds AP Alternative Assets, L.P.. De ‘uiterst sceptische’ VEB was minder blij met Apollo: “Alleen in geheimzinnigheid overtreft Apollo nog KKR (Kohlberg Kravis Roberts, een ander bekend PE-fonds dat recent in Amsterdam naar de beurs ging). Apollo heeft zelfs geen website. Slechts via persberichten en derden wordt af en toe een transactie bekend.” Een fraaie en zeldzame deal waarin Dalenoord nauw samenwerkte met Cleary Gottlieb. Een bekend Amerikaans kantoor dat actief op de Londense markt was voor de Londense notering van de Nederlands-Russische bandenproducent Amtel Vredestein eind 2005. Voor de financieringspraktijk van David Vietor is samenwerking ook essentieel: “De financieringspraktijk van NautaDutilh is bij uitstek geïntegreerd tussen de kantoren in Amsterdam, Rotterdam, Londen en New York. We springen steeds in bij elkaars zaken en dankzij New York bestrijken we zowat alle tijdzones zodat we 24/7 bereikbaar zijn.”

Management taken
De beide partners zijn ook veel tijd kwijt met het managen van de vestiging. Londen wordt ook nadrukkelijk gebruikt als locatie voor talent development. Dat betekent een nooit aflatende stroom van nieuwe medewerkers en stagiairs. Dalenoord: “Het is een bijzondere asset van kantoor dat we mensen hier voor langere tijd kunnen neerzetten.” Ook werd recent een Marketing en Communications Manager London (functionaris) aangesteld (Gera Chorus) die zich volledig gaat toeleggen op business development. Zij moet de vraag beantwoorden: waar is het werk te halen? Het geeft het grote belang aan dat de leidende onafhankelijke Nederlandse kantoren thans geven aan de markt in Londen. Er gaan zelfs geruchten dat ook de magic circle-kantoren te Amsterdam op het punt staan Nederlandse partners over te brengen naar Londen om daar voor Linklaters, Freshfields, Allen & Overy en Clifford Chance Nederlands gerelateerd werk te gaan ‘ophalen’. Dalenoord: “NautaDutilh zei als eerste kantoor van Nederland: wij blijven onafhankelijk. Daar werd destijds nogal schamper op gereageerd, maar inmiddels hebben velen ons nagevolgd.” Binnen Londen zeggen de partners weinig tot niets te merken van concurrentie met de andere Nederlandse kantoren. Vietor: “Nederland is erg groot en genereert heel veel werk. We roken elkaar hier zeker niet uit.”

Money en media
Voor het kantoor in Londen gelden geen speciale targets anders dan in de vorm (‘net als in Nederland’) van declarabele uren. Ook het uurtarief sluit aan bij dat in Nederland. Er is wel een verschil in de besteding van de niet-declarabele uren. Dalenoord: “Artikelen schrijven en leerstoelen bekleden, dat zit er hier wat minder in. Wij doen weer meer aan business development en acquisitie.” Merken ze bij NautaDutilh ook iets van al die verhalen over decadente feestjes in de City waar de media soms over berichten? David Vietor: “De advocatenwereld is op dit punt denk ik wat gematigder dan de banken. Als je om je heen kijkt zie je dat het goed gaat, zelfs in deze periode van kredietcrisis. Ja, de kosten rijzen wel de pan uit. Een avondje met bier en chips is al bijna decadent!” De media in Londen blijft de advocaten ook verbazen. “Die publiceren echt alles. Alle persoonlijke details van een verdachte, ook voor een veroordeling. De juridische pers biedt leuke email-services met nieuwsberichten aan. Vergeleken daarmee zijn Advocatie.nl en Mr. relatief vriendelijk.”

NautaDutilh lijkt het bij uitstek goed te doen bij de ‘uitverkoop van Nederland’. Zowel bij de fusie tussen KLM en AirFrance als bij de verkoop van ABN Amro zat het kantoor op de voorste rij. Maar zit hieraan niet ook een groot risico? Bijvoorbeeld dat NautaDutilh ABN Amro gaat verliezen als cliënt omdat Fortis het in Nederland nu voor het zeggen krijgt? Dalenoord: “Dat zou best kunnen, je weet het nooit. Maar we hebben nu zo’n unieke ervaring opgedaan in deze mega-deal, dat daar vanzelf nieuwe kansen uit zullen ontstaan.”

Filed Under: Nieuws

Vorige artikel
Samenvatting stand Notariaat 2003
Volgende artikel
Jonge advocaten onzeker, oudere advocaten vermoeid

Primary Sidebar

Topvacatures

Advocaat-medewerker Verzekerings- en Aansprakelijkheidsrecht (3-6 jaar ervaring) Rotterdam

Advocaat stagiair(e) Rotterdam

Arbeidsjurist Gouda

Meer vacatures

OverFusies

Magazine

Magazine

Best gelezen

  • Rechtbank Rotterdam berispt advocaat wegens aanvoeren van niet-bestaande jurisprudentie

  • Opinie: ‘De afbouw van de hypotheekrenteaftrek is onvermijdelijk’

  • soccer, international, holland, nederland, eredivisie, honor division, banner, flag, vitesse arnhem Raadsheer Hof Arnhem-Leeuwarden in Vitesse-zaak bezat ooit fankaart

  • Nieuwe Uitdaging bij… o.a. Atlas Fiscalisten, Baker McKenzie, Van Benthem & Keulen

  • Advocaat persoonlijk aansprakelijk ondanks exoneratieclausule

Recente berichten

  • NOvA: Modernisering klachtrecht noodzakelijk
  • Gepensioneerde notarissen in de clinch met pensioenfonds
  • Namen en uren van advocaten blijven geheim in Wob-procedure
  • NCC functioneert goed, maar instroom zaken blijft achter
  • RSJ: Jeugdigen vaker buiten strafrecht houden

Recente reacties

    Archieven

    • september 2025
    • augustus 2025
    • juli 2025
    • juni 2025
    • mei 2025
    • april 2025
    • maart 2025
    • februari 2025
    • januari 2025
    • december 2024
    • november 2024
    • oktober 2024
    • september 2024
    • augustus 2024
    • juli 2024
    • juni 2024
    • mei 2024
    • april 2024
    • maart 2024
    • februari 2024
    • januari 2024
    • december 2023
    • november 2023
    • oktober 2023
    • september 2023
    • augustus 2023
    • juli 2023
    • juni 2023
    • mei 2023
    • april 2023
    • maart 2023
    • februari 2023
    • januari 2023
    • december 2022
    • november 2022
    • oktober 2022
    • september 2022
    • augustus 2022
    • juli 2022
    • juni 2022
    • mei 2022
    • april 2022
    • maart 2022
    • februari 2022
    • januari 2022
    • december 2021
    • november 2021
    • oktober 2021
    • september 2021
    • augustus 2021
    • juli 2021
    • juni 2021
    • mei 2021
    • april 2021
    • maart 2021
    • februari 2021
    • januari 2021
    • december 2020
    • november 2020
    • oktober 2020
    • september 2020
    • augustus 2020
    • juli 2020
    • juni 2020
    • mei 2020
    • april 2020
    • maart 2020
    • februari 2020
    • januari 2020
    • december 2019
    • november 2019
    • oktober 2019
    • september 2019
    • augustus 2019
    • juli 2019
    • juni 2019
    • mei 2019
    • april 2019
    • maart 2019
    • februari 2019
    • januari 2019
    • december 2018
    • november 2018
    • oktober 2018
    • september 2018
    • augustus 2018
    • juli 2018
    • juni 2018
    • mei 2018
    • april 2018
    • maart 2018
    • februari 2018
    • januari 2018
    • december 2017
    • november 2017
    • oktober 2017
    • september 2017
    • augustus 2017
    • juli 2017
    • juni 2017
    • mei 2017
    • april 2017
    • maart 2017
    • februari 2017
    • januari 2017
    • december 2016
    • november 2016
    • oktober 2016
    • september 2016
    • augustus 2016
    • juli 2016
    • juni 2016
    • mei 2016
    • april 2016
    • maart 2016
    • februari 2016
    • januari 2016
    • december 2015
    • november 2015
    • oktober 2015
    • september 2015
    • augustus 2015
    • juli 2015
    • juni 2015
    • mei 2015
    • april 2015
    • maart 2015
    • februari 2015
    • januari 2015
    • december 2014
    • november 2014
    • oktober 2014
    • september 2014
    • augustus 2014
    • juli 2014
    • juni 2014
    • mei 2014
    • april 2014
    • maart 2014
    • februari 2014
    • januari 2014
    • december 2013
    • november 2013
    • oktober 2013
    • september 2013
    • augustus 2013
    • juli 2013
    • juni 2013
    • mei 2013
    • april 2013
    • maart 2013
    • februari 2013
    • januari 2013
    • december 2012
    • november 2012
    • oktober 2012
    • september 2012
    • augustus 2012
    • juli 2012
    • juni 2012
    • mei 2012
    • april 2012
    • maart 2012
    • februari 2012
    • januari 2012
    • december 2011
    • november 2011
    • oktober 2011
    • september 2011
    • augustus 2011
    • juli 2011
    • juni 2011
    • mei 2011
    • april 2011
    • maart 2011
    • februari 2011
    • januari 2011
    • december 2010
    • november 2010
    • oktober 2010
    • september 2010
    • augustus 2010
    • juli 2010
    • juni 2010
    • mei 2010
    • april 2010
    • maart 2010
    • februari 2010
    • januari 2010
    • december 2009
    • november 2009
    • oktober 2009
    • september 2009
    • augustus 2009
    • juli 2009
    • juni 2009
    • mei 2009
    • april 2009
    • maart 2009
    • februari 2009
    • januari 2009
    • december 2008
    • november 2008
    • oktober 2008
    • september 2008
    • augustus 2008
    • juli 2008
    • juni 2008
    • mei 2008
    • april 2008
    • maart 2008
    • februari 2008
    • januari 2008
    • december 2007
    • november 2007
    • oktober 2007
    • november 2006
    • oktober 2006
    • april 2006
    • juni 2005
    • mei 2005
    • april 2005
    • februari 2005
    • april 2004

    Categorieën

    • aanbesteding & omgevingsrecht
    • Aansprakelijkheid
    • Actueel
    • Agenda
    • AI
    • AI, tech & legal
    • Arbeidsrecht
    • Arbeidsrecht
    • Arbeidsrecht & sociale zekerheid
    • Bedrijfsjurist en advocaat
    • Berkely Bridge
    • Beroepsvaardigheden
    • Bestuurs(proces)recht
    • Bouwrecht
    • Buitenland
    • Burgerlijk (Proces)recht
    • Burgerlijk (Proces)recht en contracten
    • Business
    • Chemische Veiligheid
    • Column
    • Corona
    • Deals
    • Dealtalk
    • Erfrecht
    • Financieel
    • Financieel recht
    • Fiscaal
    • Fiscaal Recht
    • Gezondheidsrecht
    • Gouden Zandlopers
    • Human Interest
    • Huurrecht
    • Huurrecht
    • ICT & Privacy
    • Incompany
    • insolventie en ondernemingsrecht
    • Instagram
    • Intellectueel Eigendomsrecht
    • Intellectuele Eigendomsrecht
    • Internationaal en Europees Recht
    • Interview
    • Jeugdrecht
    • Juridisch ondersteuner
    • Lexxyn Groep
    • Mediation
    • Mercedes-Benz
    • Mutsaerts
    • Nieuwe uitdaging
    • Nieuws
    • Notariaat
    • Notariaat
    • Notariaat
    • Ondernemingsrecht
    • Onderwijsrecht
    • Opinie en blogs
    • Overheid Bedrijfsvoering
    • Overheid Bestuur
    • Overheid Ruimte & milieu
    • Overheid Sociaal
    • Overheid Veiligheid
    • Personen- en familierecht
    • Personen- en familierecht
    • PO Deal aanbod
    • Podcasts
    • Privacyrecht
    • schade en verzekering
    • SDU events
    • Straf (Proces)recht
    • Tuchtrecht
    • Uitgelicht
    • vacatures
    • Vastgoed- & Huurrecht
    • Veiligheid
    • Vlogs
    • Vreemdelingenrecht
    • Wagner Group
    • Wieringa
    • YER Legal

    Meta

    • Login
    • Berichten feed
    • Reacties feed
    • WordPress.org

    Footer

    • Nieuws
    • Business
    • Human Interest
    • Innovatie & Tech
    • Opinie en blogs
    • Tuchtrecht
    • Gouden Zandlopers
    • Top 50 Advocatuur
    • Top 30 Notariaat
    • Advocatie Magazine
    • Vacatures
    • Partners
    • Facebook
    • LinkedIn
    • Instagram
    • Youtube
    • Nieuwsbrief
    • Contact en colofon
    • Meld nieuws
    • Adverteren
    • Vacature indienen

    Advocatie is een uitgave van
    Lefebvre Sdu
    Maanweg 174
    2516 AB Den Haag

    Powered by Lefebvre Sdu

    • Disclaimer
    • Privacy Statement & Cookieverklaring
    lefebvre SDU

    Het laatste nieuws van Advocatie
    twee keer per week in je mail
    ?

    Meld je aan voor onze nieuwsbrief:

    Aanmelden

    ×