“Overheden moeten verantwoording af kunnen leggen aan hun achterban. Daarom hebben ze eigen adviseurs nodig”, zegt Jeroen van Der Wal, corporate finance-adviseur van Deloitte. Hij en collega Rolf Visser voeren de OverFusies.nl league tables van het eerste halfjaar aan, mede dankzij het advies bij de overnames van Essent en Nuon.
De betrokkenheid van de overheden bij de overnames van Essent en Nuon maken het volgens van der Wal bijzondere deals. “Provincies moeten bij een overname met andere belangen rekening houden dan bedrijven”, zegt Van der Wal. Zakenbank Lazard trad bij de overname van Essent op als vertegenwoordiger van alle aandeelhouders. Deloitte beoordeelde de deal vanuit de belangen van Noord-Brabant en kon zo de provincie helpen in haar oordeel. Hij vergelijkt de rol van de adviseur van een overheid met die van de adviseur van een raad van commissarissen (rvc) bij een corporate deal. Waar een bedrijf vooral kijkt naar de hoogte van de overnamesom, kijkt de rvc onder andere toe op een goed verloop van het verkoopproces en de werknemersbelangen. “Je kunt ons advies zien als smeerolie voor de deal”, aldus Van der Wal.
Door de twee energiedeals staat Van der Wal bovenaan de league table gesorteerd naar dealwaarde over het eerste halfjaar van 2009. Collega Rolf Visser staat met zes deals bovenaan de league table, gemeten naar aantal. Voor het eerst sinds jaren staat Deloitte als kantoor boven ABN Amro/RBS. Volgens Visser is het succes niet alleen het gevolg van de veranderingen bij ABN Amro/RBS. “Ik denk wel dat die veranderingen tot minder externe focus hebben geleid, maar wij hebben vroeg gereageerd op de ontwikkelingen in de markt.”
The downturn
Begin 2008 is Deloitte van start gegaan met het programma ‘Navigating the downturn’. “We hebben sterk ingezet op een ‘integrated M&A’-benadering”, zegt Visser. Hiermee doelt hij op het aanbieden van meerdere diensten, naast het sluiten van deals. “Door de nieuwe benadering staat de corporate finance-afdeling dichter bij het werk van andere afdelingen, waardoor we veel meer aanknopingspunten hebben. Veel deals komen bijvoorbeeld voort uit financieringsvraagstukken.”
Van der Wal adviseerde in 2009 samen met collega Jurriën Pentinga de provincies Noord-Holland en Noord-Brabant bij de overnames van Nuon en Essent, en bloementransporteur Fleura bij de fusie met branchegenoot Metz. Visser adviseerde in het eerste kwartaal van 2009 bij de overname van supermarkt Jumbo Terneuzen, de overname van Imko Opleidingen en de deelname in kledingfabrikant Rucanor. In het tweede kwartaal adviseerde hij bij de overnames van de logistieke bedrijven Van Elk Transport en Top Transport, en de management buy-out van Aelbers Personeelsdiensten.