Corporate finance-adviseur Albacore Partners en het Britse advocatenkantoor Shepherd and Wedderburn adviseren Heineken bij de verkoop van de Britse drankengroothandel WaverleyTBS aan private equity-bedrijf Manfield Partners. De koper krijgt juridisch advies van Dickson Minto, een advocatenkantoor gespecialiseerd in fusies en overnames. Het is de eerste deal van de partners van Albacore sinds zij het kantoor van RBS verlieten.
Maarten Bijnen treedt namens Albacore Partners op voor Heineken. Bijnen en zijn collega’s Gerard Ellerman, Emile Lens en Sander Kegge sluiten sinds september vorig jaar deals onder de vlag van Albacore. Alle partners hebben een achtergrond bij ABN Amro en/of RBS. Bijnen verwacht dat nu de teerling is geworpen, snel meer deals zullen volgen. “Wij zijn nu nog bezig met een paar andere transacties”, zegt Bijnen. “De dealflow is sinds onze start veel beter dan we hadden verwacht.”
Bijnen schoof in september 2009 aan bij het business development-team van Heineken om de transactie in gang te zetten. Hij werkte onder andere samen met Marc Koster, Heineken’s hoofd van de business development-afdeling, en Karen Forbes, hoofd van de juridische afdeling van Heineken UK.
Succes fee
De werkwijze van Albacore lijkt meer op die van een consultant dan van een zakenbankier. Ze brengen veel tijd door op het kantoor van de klant. Dit is ook terug te zien in de beloningsstructuur. De winst voor traditionele zakenbankiers bij fusies en overnames is vooral te behalen als de deal met succes wordt afgesloten. De dealmakers ontvangen dan een – doorgaans royale – succes fee. Albacore ontvangt een vaste vergoeding én een succes fee. Volgens Bijnen ligt hierbij het zwaartepunt op de vaste vergoeding.
Volgens analist Marco Gulpers van ING is de verkoop een logische stap. In gesprek met persbureau Dow Jones legt hij uit waarom: “In feite slaan ze drie vliegen in één klap: ze verbeteren de winstgevendheid van de Britse activiteiten, ze kunnen de focus leggen op de kernactiviteiten en ze houden toch het distributienetwerk in stand.” Het distributienetwerk blijft in stand door enkele in de deal opgenomen commerciële afspraken tussen Heineken en WaverleyTBS.